··

God Morgon

Geopolitik · Europa · Sverige · Türkiye · ekonomi
Bakgrund

Inflationen, liran och Turkiets ekonomi

Officiell inflation föll under 30 procent i september, den lägsta siffran på nästan fem år, och det var den fjärde månatliga nedgången i rad i den årliga takten. Den 22 oktober sänkte centralbanken styrräntan till 36 procent, dess första rörelse sedan januari, men behöll hotet om att strama åt igen. Nettominimilönen har varit fryst sedan januari, TÜRK-İŞ sätter en familjs månatliga matkostnad till 37 800,92 lira, och vid sidan av programmet avvecklas 131 fonder.

Turkiets officiella inflation föll till 29,73 procent i september, den lägsta sedan november 2021 och den fjärde månatliga nedgången i rad. Den 22 oktober sänkte centralbanken styrräntan med 100 punkter till 36 procent, sin första rörelse sedan januari. En familjs matkorg i Ankara kostade 37 800,92 lira den månaden, mot en nettominimilön på 28 075 lira som inte höjts sedan januari.
Inflationen, liran och Turkiets ekonomi

Turkiet driver ett disinflationsprogram under finansminister Mehmet Şimşek. Verktygen är en hög styrränta, stramare budgetar och en inkomstpolitik; minimilönen har inte höjts sedan januari. Centralbanken TCMB satte i maj delmål på 24 procents inflation i år, 15 procent 2027 och 9 procent 2028, med ett medelfristigt mål på 5 procent. När vicepresident Cevdet Yılmaz lade fram 2027-budgeten den 16 oktober sade han att budgetdisciplin och inkomstpolitik ska fortsätta stötta banken.

Statistikmyndigheten TÜİK satte septemberinflationen till 29,73 procent över tolv månader och 1,84 procent över månaden, mot en marknadsförväntan på 30,3 procent. Det är den fjärde månatliga nedgången i rad i den årliga takten, som låg på 32,11 procent i juni, och den lägsta siffran sedan november 2021. Boende steg 39,99 procent på ett år och transport 35,10 procent, båda snabbare än den allmänna takten. Livsmedel och alkoholfria drycker steg långsammare, 27,62 procent. Av de 174 utgiftsundergrupper TÜİK följer steg priserna i 133.

Den 22 oktober sänkte banken styrräntan med 100 punkter till 36 procent, sin första rörelse sedan januari. Den hade legat på 37 procent i fem möten, det senaste den 10 september. Kommitténs språk mjuknade inte med räntan. Kommittén sade att den förblir mycket uppmärksam på uppåtrisker för inflationen, och att penningpolitiken ska stramas åt om inflationsutsikterna försämras betydligt och varaktigt.

Minimilönen har inte rört sig: 28 075 lira netto sedan januari, och någon höjning vid halvårsskiftet kom aldrig. TÜRK-İŞ räknar ut vad en familjs matkorg i Ankara kostar, och satte den till 37 800,92 lira i september, 35,14 procent mer än ett år tidigare. Förbundet sätter en ensam arbetares levnadskostnad till 48 884,82 lira. Konsumentförtroendet föll tillbaka i oktober, till 84,8 från 91,9 i september, som var det högsta sedan juli 2018. Båda värdena ligger under 100, den nivå indexet räknar som neutral.

Sänkningen kom mitt under en börsoro. Kapitalmarknadsnämnden beslutade i september att avveckla 131 investeringsfonder, med tillgångar uppgivna till omkring 936,3 miljarder lira och mer än 455 000 investerare berörda. Parlamentet antog en återbetalningslag den 22 oktober. Bankens nettovalutareserv föll 10,7 miljarder dollar under orons fem veckor, till 51,5 miljarder den 16 oktober. Centralbankschefen Fatih Karahan säger att nedgången kan försvaga den förmögenhetseffekt som hållit uppe efterfrågan och bidragit till pristrycket.

502024-0347,52024-12452025-0142,52025-03462025-04432025-0740,52025-0939,52025-10382025-12372026-01362026-10
TCMB:s styrränta, repoauktionsräntan på en vecka · procent · Källa: TCMB
TCMB publicerar bara de datum då räntan ändrades, så räntan ligger stilla mellan punkterna i grafen. Steget uppåt i april 2025 är en verklig höjning och inte en lucka i data. Den senaste ändringen trädde i kraft den 23 oktober 2026, dagen efter att kommittén sänkte till 36 procent, och serien är komplett fram till det datumet.
”Trots svåra globala och geopolitiska förhållanden fortsätter disinflationen”
Mehmet ŞimşekTurkiets finansminister, som ansvarar för disinflationsprogrammet

Siffrorna

Konsumentprisinflation, september 2026
29,73 %
29,73 procent på tolv månader och 1,84 procent på månaden, ned från 31,51 procent i augusti och 31,75 procent i juli
TCMB
Kärninflationen och dess bredd, september 2026
B-indexet, som utesluter obearbetade livsmedel, energi, alkoholhaltiga drycker, tobak och guld, steg 29 procent på tolv månader och 2,01 procent på månaden. Av de 174 utgiftsundergrupper TÜİK följer steg priserna i 133, föll i 35 och låg stilla i 6
Anadolu Agency
ENAG:s konkurrerande index, september 2026
ENAG, en grupp oberoende akademiker som publicerar ett eget konsumentprisindex, satte septemberinflationen till 2,10 procent på månaden och 46,61 procent på tolv månader, ned från 2,24 och 49,03 procent i augusti. ENAG:s egen webbplats svarade inte när den här sidan kontrollerades den 30 oktober 2026, så siffrorna är de hisse.net uppger att gruppen publicerat.
hisse.net
Centralbankens egen inflationsbana
Inflationsrapport 2026-II satte delmålen vid årsskiftena till 24 procent för 2026, 15 för 2027 och 9 för 2028, och prognosen till 26 procent vid slutet av 2026 mot ett medelfristigt mål på 5 procent
TCMB
Beslutet i september, och risken banken pekade ut
Den 10 september 2026 lämnade penningpolitiska kommittén repoauktionsräntan på en vecka kvar på 37 procent för ett femte möte i rad, med dagslåneräntan på 40 procent och inlåningsräntan på 35,5 procent. Den pekade ut höga energipriser mot bakgrund av geopolitiska händelser som en uppåtrisk för inflationsutsikterna. Räntan hade legat på 37 procent sedan den 23 januari 2026, och kommittén sänkte den till 36 procent den 22 oktober.
TCMB
Vad en familjs mat kostar, september 2026
37 800,92 lira
TÜRK-İŞ satte den månatliga matkostnaden för en familj på fyra i Ankara till 37 800,92 lira, 1,10 procent mer än i augusti och 35,14 procent mer än ett år tidigare. En ensam arbetares levnadskostnad satte förbundet till 48 884,82 lira
TÜRK-İŞ
Minimilönen mot priserna, till juli 2026
28 075 TL
Nettominimilönen sattes till 28 075 lira i januari 2026 och någon höjning mitt under året kom inte, medan konsumentprisindex steg 19,86 procent från december 2025 till juli 2026. DW Türkçe räknar ut att lönen hade behövt nå omkring 33 650 lira i juli för att köpa det den köpte i januari
DW Türkçe
Lira per dollar, 8 oktober 2025
41,6330, TCMB:s indikativa köpkurs
TCMB
Lira per dollar, 8 oktober 2026
49,1267, TCMB:s indikativa köpkurs
TCMB
Konsumentförtroende, oktober 2026
84,8, ned från 91,9 i september, som var det högsta värdet sedan juli 2018, och det lägsta sedan januari. Samtliga delindex föll. Ett värde under 100 betyder att konsumenterna på det hela taget är pessimistiska.
Trading Economics
Utrikeshandeln, september 2026
Exporten 26 miljarder dollar, upp 15,4 procent från ett år tidigare och den näst högsta månaden i statistiken efter december 2025; importen 31,2 miljarder, upp 5,9 procent; månadens handelsunderskott krympte 24,8 procent till 5,2 miljarder. Exporten under de första nio månaderna var 211 miljarder, upp 5,2 procent
Hürriyet Daily News
Investeringsfonder i likvidation, till 30 september
Kapitalmarknadsmyndigheten beslutade att 131 investeringsfonder skulle likvideras, vilket berörde mer än 455 000 investerare. Fram till den 30 september hade häktningsorder utfärdats för 217 misstänkta, uppgav justitieminister Akın Gürlek, och kursrörelser i 26 andra aktier granskades.
dpa
Den första räntesänkningen på nio månader, 22 oktober 2026
36 %
TCMB sänkte styrräntan med 100 punkter till 36 procent torsdagen den 22 oktober 2026 och återupptog därmed lättnaderna för första gången sedan januarimötet, efter att ha hållit räntan på 37 procent i fem möten i rad. Pressmeddelandet behöll en försiktig ton: kommittén sade att den förblir mycket uppmärksam på uppåtrisker för inflationen, och att penningpolitiken ska stramas åt om inflationsutsikterna försämras betydligt och varaktigt. Bruttovalutareserven föll 1,4 procent på en vecka till 169,1 miljarder dollar i veckan till den 16 oktober. Nettovalutareserven låg på 51,5 miljarder dollar, ned 10,7 miljarder under de fem veckor sedan fondoron började. Nästa möte i kommittén är den 10 december 2026.
Türkiye Today
Vad 2027-budgeten utgår från
Vicepresident Cevdet Yılmaz lade fram budgetförslaget för 2027 i Ankara den 16 oktober 2026. Det utgår från att tillväxten stiger till 4,2 procent 2027 från 3,3 procent i år enligt prognos, mot 3,7 procent 2025; en inflation på 28,4 procent vid slutet av 2026 och 21 procent vid slutet av 2027; och ett bytesbalansunderskott under 2 procent av BNP nästa år, från 2,6 procent 2026 enligt prognos. Utgifterna sätts till 27,28 biljoner lira mot inkomster på 23,41 biljoner, ett underskott på 3,5 procent av BNP, eller 2,8 procent exklusive jordbävningsutgifter. Underskottet 2026 väntas nu till 3,1 procent av BNP mot 3,5 procent i den ursprungliga prognosen.
Hürriyet Daily News
Septembers budgetunderskott
Statsbudgeten visade ett underskott på 532 miljarder lira i september 2026, enligt finansministeriets uppgifter som publicerades den 15 oktober. Inkomsterna steg 22,7 procent på ett år till 1,25 biljoner lira medan utgifterna steg 34,1 procent till 1,79 biljoner; utgifterna exklusive räntor steg 39,1 procent till 1,52 biljoner och räntebetalningarna 11,2 procent till 263 miljarder. Primärunderskottet var 269,2 miljarder lira, 269 procent mer än samma månad ett år tidigare. Under januari till september var underskottet 1,84 biljoner lira, och primäröverskottet för perioden föll 7,7 procent till 410,8 miljarder.
Hürriyet Daily News
Återbetalningslagen, och vad marknaden gjorde
Parlamentet antog den 22 oktober 2026 en lag som upprättar ett ramverk för att betala tillbaka till investerare vars pengar sitter fast i de 131 fonder som i september beslutades avvecklas och vars tillgångar uppgavs till omkring 936,3 miljarder lira. Berättigade investerare kan få delbetalningar på upp till 1 miljon lira, med mindre investerare först och med hänsyn till inflationen, men lagen garanterar ingen full ersättning och lämnar större innehav osäkra. Finansminister Mehmet Şimşek sade att omkring 390 000 investerarkonton skulle få återbetalningar. Lagen söker också återvinna tillgångar som påstås ha förts bort olagligt och återkräva övervinster från investerare som gynnats av misstänkt manipulation. Dagen därpå tappade turkiska aktier ytterligare 527,6 miljarder lira, BIST 100 föll som mest 4 procent, handelsstopp utlöstes i 365 aktier och bara två av indexets 100 bolag steg. Börsvärdet för de 581 noterade aktierna hade fallit 3,6 procent till 14,3 biljoner lira vid eftermiddagen, omkring 6 biljoner under nivån den 15 september, och BIST 100 hade gått in i en björnmarknad efter att ha tappat mer än 20 procent på en månad.
Türkiye Today

Vad jämförelsen visar

Där de är överens

TÜİK:s index och ENAG:s visar båda att priserna fortfarande stiger, och båda visar att den årliga takten faller. De skiljer sig om hur snabbt priserna stiger, inte om de gör det. Regering, bank och kritiker pekar också på samma källa till kostnadstryck. Bolat skyller de högre priserna på energi och råvaror på striderna i Gulfen. Bankens septemberbesked pekade ut höga energipriser mot bakgrund av geopolitiska händelser som en uppåtrisk, och oktoberbeskedet som kom med sänkningen behöll varningen.

Där de skiljer sig

Tre saker är omtvistade. Den första är hur mycket inflation det finns. TÜİK angav september till 29,73 procent på tolv månader, medan ENAG, en oberoende grupp akademiker, angav 46,61 procent. Det är ett gap på 16,88 punkter, smalare än de 18,74 punkter mellan de två julisiffror denna sida rapporterade tidigare, 31,75 och 50,49. Båda serierna föll: ENAG:s egen augustinotering var 49,03 procent. Den andra är vad de aggregerade talen betyder. Exporten satte septemberrekord på 26 miljarder dollar och månadens handelsunderskott krympte, medan TÜRK-İŞ:s matkorg i september kostade mer än en månads minimilön. Den tredje är officiell: regeringens inflationsbana för 2026 och 2027, 28,4 och 21 procent, ligger över centralbankens egna delmål på 24 och 15 procent, satta i maj.

Det ingen säger

Inget av de officiella uttalanden som samlats här nämner lönefrysningen. Nettominimilönen fastställdes i januari och ingen höjning gavs under året, medan TÜRK-İŞ:s matkorg för en familj på fyra nådde 37 800,92 lira i september. Två andra saker förblir osagda i hur månadens goda nyheter berättas. Konsumentförtroendet rapporterades som en åttaårshögsta på 91,9 i september, och i oktober föll det till 84,8, under de 100 som samma undersökning räknar som neutralt. Och de 936,3 miljarder lira som fästs vid de avvecklade fonderna är en uppskattning av vad fonderna höll, inte av vad investerarna satte in eller får tillbaka.

Vem säger vad

Mehmet Şimşek, Turkiets finansminister, som ansvarar för disinflationsprogrammet

Pekar på att årstakten föll 0,4 punkter i juli och säger att trögheten i tjänsteinflationen släpper. Säger att inflationstakten för utbildning och hyror ligger 31 respektive 34 punkter lägre än för ett år sedan, och att regeringen inte ger avkall på budgetdisciplinen eller på varaktig prisstabilitet.

”Despite challenging global and geopolitical conditions, disinflation continues”Trots svåra globala och geopolitiska förhållanden fortsätter disinflationen
Källa: Hürriyet Daily News · måndag 3 augusti 2026
Ömer Bolat, Turkiets handelsminister, som offentliggör månadens exportsiffror tillsammans med exportörernas råd

Anger varu- och tjänsteexporten på tolv månaders sikt till 401,1 miljarder dollar, och säger att striderna i Gulfen och attackerna mot sjöfarten i Svarta havet och Röda havet drivit upp priserna på energi och industriella råvaror liksom frakt- och försäkringskostnaderna. Kallar handelsunderskottet hanterligt och under kontroll.

”Yüzde 2,9, yaklaşık yüzde 3'lük bir artış bu. Tarihteki en yüksek temmuz ihracatı olarak rekor oldu.”Det här är 2,9 procent, en ökning på ungefär 3 procent. Det blev rekord, den högsta juliexporten i historien.
Källa: TRT Haber · måndag 3 augusti 2026 · Anadolu Agencys referat av genomgången den 3 augusti hos exportörernas råd, publicerat av TRT Haber
Fatih Karahan, Chef för TCMB och den som först undertecknade det öppna brevet som banken var skyldig regeringen efter att målet för 2025 missats

Medger att inflationen 2025 hamnade utanför det osäkerhetsintervall som banken lägger kring sitt mål, och skyller på trög prissättning, förväntningar som aldrig anpassade sig till målen och säsongsbetingade utbudschocker snarare än på penningpolitiken. Säger att hållningen stramas åt igen om inflationsutsikterna försämras påtagligt. Om fondoron säger han att det inte finns någon systemrisk och att banken agerar mer om den behöver, och vid IMF:s och Världsbankens möten i Bangkok i oktober sade han att utflödena inte nämnvärt försvagat hushållens vilja att hålla tillgångar i lira. Han medger en effekt: nedgången kan försvaga den förmögenhetseffekt som hållit uppe efterfrågan och bidragit till pristrycket.

Källa: TCMB · torsdag 19 mars 2026 · Redogörelsen för 2025 kommer från det öppna brevet i källänken. Hans uttalanden i oktober om fondoron, inklusive dem vid IMF:s och Världsbankens möten i Bangkok, rapporteras av Türkiye Today i den artikel som citeras under räntesänkningen bland nyckelfakta ovan.
TÜRK-İŞ, Turkiets största fackliga centralorganisation, som varje månad räknar ut vad ett hushålls matkorg i Ankara kostar

Hävdar att disinflationen inte nått låginkomsthushållen. Julisiffrorna sätter kostnadsökningen för den egna matkorgen till 39,85 procent på tolv månader, mot 37,53 procent för livsmedel i det officiella indexet den månaden. Förbundet räknade då med att en familj på fyra behövde 120 325 lira i månaden för alla nödvändiga utgifter.

”DÖRT KİŞİLİK AİLENİN AYLIK GIDA HARCAMASI TUTARI (AÇLIK SINIRI) 36.940 TL.”Månadens matutgifter för en familj på fyra personer, hungergränsen, är 36 940 lira.
Källa: TÜRK-İŞ · torsdag 30 juli 2026
ENAG, Enflasyon Araştırma Grubu, en oberoende grupp akademiker som varje månad publicerar ett eget konsumentprisindex vid sidan av det officiella

Sätter juliinflationen till 3,07 procent på månaden och 50,49 procent på tolv månader, klart över TÜİK:s 1,78 och 31,75 procent. Gruppens egen webbplats svarade inte när den här sidan kontrollerades den 30 oktober 2026, så siffrorna här är de som DW Türkçe uppger att den publicerat.

Källa: DW Türkçe · måndag 3 augusti 2026
Binhan Elif Yılmaz, Ekonomikolumnist i T24, som läser detaljerna bakom julisiffran mot marknadens reaktion på den

Läser detaljerna bakom julisiffran: livsmedel upp 1,61 procent på månaden efter 0,17 procent i juni, och sjukvård upp 10,74 procent efter prisjusteringar. Varnade i augusti för att en tidig räntesänkning, buren av billigare olja och en stigande börs, kan rubba förväntningarna igen, eftersom kostnadstrycket kommer från utbudssidan och inte bara från efterfrågan.

Källa: T24 · tisdag 4 augusti 2026 · Hennes argument sammanfattas här i stället för att citeras. t24.com.tr svarar 403 till varje hämtare den här sajten har, bekräftat i fyra svep sedan 2026-09-13, så ett citat som bärs där kan aldrig kontrolleras igen, och ett okontrollerbart citat tillskrivet en namngiven person är det enda den här tidningen inte publicerar. Själva kolumnen är i drift och öppnas normalt i en webbläsare: källan är korrekt och är primärkällan för hennes uppfattning.
Mehmet Nuri Ersoy, Turkiets kultur- och turismminister

Säger att Turkiet höll sin turism stabil trots krigets negativa effekter, och att årets svåraste kvartal ligger bakom landet. TÜİK:s siffror visar turismintäkter 0,1 procent lägre än ett år tidigare under första halvåret, 25,75 miljarder dollar, medan den genomsnittliga utgiften per besökare steg 2,5 procent under andra kvartalet till 1 005 dollar.

Källa: Daily Sabah · fredag 31 juli 2026
Cevdet Yılmaz, Turkiets vicepresident, som lade fram 2027-budgeten

Sätter prisstabilitet först och räknar samtidigt med snabbare tillväxt. Han väntar en tillväxt på 4,2 procent 2027 mot 3,3 procent i år, och säger att finanspolitisk disciplin och inkomstpolitik ska fortsätta stödja penningpolitiken, med utbudsåtgärder i socialt boende och livsmedel som förstärker disinflationen. Hans inflationsbana, 28,4 procent vid årets slut och 21 procent vid slutet av 2027, ligger över centralbankens egna delmål på 24 respektive 15 procent. Han säger också att investeringar vuxit snabbare än privat konsumtion, vilket förbättrat tillväxtens sammansättning.

”Price stability is the fundamental priority of our program”Prisstabilitet är vårt programs grundläggande prioritet
Källa: Hürriyet Daily News · fredag 16 oktober 2026 · Sagt när 2027-budgetförslaget lades fram i presidentkomplexet i Ankara den 16 oktober 2026. Yılmaz talade turkiska och lydelsen är utgivarens engelska återgivning.

Vår bevakning