Enflasyon, lira ve Türkiye ekonomisi
Resmî enflasyon temmuzda yüzde 31,75'e geriledi, ancak Merkez Bankası politika faizini ocaktan bu yana değiştirmedi ve faizi son kez sabit tuttuğunda yükselen enerji fiyatlarını gerekçe gösterdi. Akaryakıt bir yıl öncesine göre daha pahalı, bakanlar ve banka Körfez'deki savaşı sorumlu tutuyor, net asgari ücret ise ocaktan beri donmuş durumda.
Türkiye, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek yönetiminde bir dezenflasyon programı uyguluyor. Programın araçları yüksek politika faizi, daha sıkı bütçeler ve tasarruf sahiplerini liradaki değer kaybına karşı koruyan kur korumalı mevduatın (KKM) tasfiyesi. Merkez Bankası (TCMB), yüzde 5'lik orta vadeli hedefe giden yolda her yıl için bir yıl sonu ara hedefi açıklıyor. 14 Mayıs 2026 tarihli Enflasyon Raporu 2026-II'de bu ara hedefleri 2026 için yüzde 24'e, 2027 için 15'e ve 2028 için 9'a çekti.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) temmuz enflasyonunu on iki aylık bazda yüzde 31,75 olarak açıkladı; haziranda yüzde 32,11 idi. Aylık artış yüzde 1,78 oldu. İşlenmemiş gıdayı, enerjiyi, alkolü, tütünü ve altını dışarıda bırakan B endeksine göre çekirdek enflasyon yüzde 30,98 idi. Gıda yıllık yüzde 37,53, konut yüzde 40,32 arttı; ikisi de manşet enflasyonun üzerinde. Enflasyon 2025'i bankanın hedefi çevresinde belirlediği belirsizlik aralığının dışında kapattı; bu nedenle TCMB, mart 2026'da kanunun öngördüğü açık mektubu hükümete gönderdi.
TCMB politika faizini 23 Ocak 2026'da yüzde 37'ye indirdi ve o tarihten beri değiştirmedi. İniş yolu düz olmadı. Faiz mart 2025'te yüzde 42,5'e geldi, ardından banka finansal piyasalardaki gelişmelerin ana eğilime yansıdığını söyledikten sonra nisanda yüzde 46'ya yükseldi. İndirimler temmuz 2025'te yeniden başladı ve ocağa kadar sürdü. Lira, 6 Ağustos 2026'ya kadarki bir yılda doların karşısında değerinin yaklaşık yedide birini yitirdi; bankanın kendi kurlarıyla 40,5932'den 47,5055'e çıktı.
Banka 23 Temmuz'da faizi sabit tuttuğunda enerji fiyatlarının yeniden yukarı yönlü bir seyre girdiğini söyledi. Ticaret Bakanı Ömer Bolat savaşın başlangıcını, ABD, İsrail ve İran arasındaki çatışmanın Körfez'de başladığı şubat 2026 sonuna tarihliyor. Enerji, petrokimya ve gübre fiyatlarındaki artışı buna bağlıyor. TÜİK'in fiyat derlemesine göre benzin temmuzda litre başına 65,4 lira, bir yıl öncesinin yaklaşık yüzde 26 üzerinde; motorin 71 lira, yaklaşık yüzde 32 üzerinde. Ulaştırma fiyatları yalnızca temmuzda yüzde 2,59 arttı.
Asgari ücret yerinde saydı: ocaktan bu yana net 28.075 lira, yıl ortasında zam yok; oysa tüketici fiyatları ilk yedi ayda yüzde 19,86 arttı. TÜRK-İŞ her ay Ankara'da bir ailenin mutfak harcamasının kaça geldiğini hesaplıyor ve temmuzda bunu 36.940 lira buldu, yani ücretten fazla. Bankanın bir sonraki adımı hızla değişen o enerji fiyatlarına bağlı olabilir. T24 yazarı Binhan Elif Yılmaz 4 Ağustos'ta, ABD ile İran arasında müzakere konuşulmasının Brent'i varil başına 91 dolardan 83 dolara indirdiğini yazdı.
”DÖRT KİŞİLİK AİLENİN AYLIK GIDA HARCAMASI TUTARI (AÇLIK SINIRI) 36.940 TL.”
The numbers
What the comparison shows
Where they agree
Hem TÜİK'in endeksi hem ENAG'ınki fiyatların hâlâ arttığını gösteriyor. İki temmuz rakamını yan yana yayımlayan DW Türkçe, aralarındaki farkın fiyatların artıp artmadığında değil, ne kadar hızlı arttığında olduğunu söylüyor. Hükümet, banka ve eleştirmenler maliyet baskısının kaynağı konusunda da aynı yeri gösteriyor. Bolat enerji ve hammadde fiyatlarındaki yükselişi Körfez'deki çatışmalara ve Karadeniz ile Kızıldeniz'de gemilere yönelik saldırılara bağlıyor. Bankanın kendi temmuz metni enerji fiyatları için aynısını söylüyor, Yılmaz da Hürmüz ve Kızıldeniz krizlerinin lojistik, petrol ve gübre maliyetlerini beslemeyi sürdürdüğünü yazıyor.
Where they split
İki konu tartışmalı. Birincisi enflasyonun ne kadar olduğu. TÜİK temmuzu on iki aylık bazda yüzde 31,75 olarak verdi; bağımsız akademisyen grubu ENAG ise yüzde 50,49 dedi, yaklaşık on dokuz puan yüksek. DW Türkçe ikisini birlikte yayımlıyor ve farklı veri setleri ile farklı yöntemler kullandıklarını not ediyor. Bu sayfa 21 Ağustos 2026'da denetlendiğinde ENAG'ın kendi sitesi yanıt vermedi; buradaki rakam DW'nin aktardığı rakam. İkincisi, toplam rakamların ne anlama geldiği. Bolat, ocak–temmuz dış ticaret açığını bir yıl öncesine göre yüzde 8,2 daha geniş olan 60,5 milyar dolar olarak açıkladı ve kontrol altında olduğunu söyledi. Turizm geliri ikinci çeyrekte yüzde 2,6, çıkış yapan ziyaretçi sayısı yüzde 5,1 azalarak 15,58 milyona indi. Kültür ve turizm bakanı istikrarın yine de korunduğunu söylüyor. TÜRK-İŞ ile Yılmaz ise hane bütçesinden bakıyor: orada bir ailenin mutfak harcaması bir aylık asgari ücretten fazla.
What nobody is saying
Burada toplanan resmî açıklamaların hiçbiri ücretlerin dondurulmasından söz etmiyor. Net asgari ücret ocakta belirlendi ve DW Türkçe yıl bitmeden yeniden değişmeyeceğini bildiriyor. DW'nin hesabına göre ücretin, ocakta aldığını alabilmesi için temmuza kadar yaklaşık 33.650 liraya çıkması gerekirdi; aradaki fark kabaca 5.600 lira. Asgari ücret hükümet açıklamalarına girdiğinde ise işverene verilen bir destek olarak giriyor. Şimşek 31 Temmuz'da, belgeli turizm işletmelerine tanınan kolaylıklar arasında işçi başına aylık 1.270 liralık bir ödemeyi saydı.
Who says what
Yıllık enflasyondaki 0,4 puanlık aylık gerilemeye işaret ediyor ve hizmet enflasyonundaki katılığın azaldığını söylüyor. Eğitim ve kira yıllık enflasyonlarının bir yıl öncesine göre sırasıyla 31 ve 34 puan düşük olduğunu, hükümetin mali disiplinden ve kalıcı fiyat istikrarından taviz vermediğini belirtiyor.
”Despite challenging global and geopolitical conditions, disinflation continues”Zorlu küresel ve jeopolitik koşullara rağmen dezenflasyon devam ediyor
Yıllıklandırılmış mal ve hizmet ihracatını 401,1 milyar dolar olarak veriyor; Körfez'deki çatışmaların ve Karadeniz ile Kızıldeniz'de gemilere yönelik saldırıların enerji ve sanayi hammaddesi fiyatlarını, ayrıca navlun ve sigorta maliyetlerini yükselttiğini söylüyor. Dış ticaret açığını katlanılabilir ve kontrol altında buluyor.
”Yüzde 2,9, yaklaşık yüzde 3'lük bir artış bu. Tarihteki en yüksek temmuz ihracatı olarak rekor oldu.”Yüzde 2,9, yaklaşık yüzde 3'lük bir artış bu. Tarihteki en yüksek temmuz ihracatı olarak rekor oldu.
2025'te enflasyonun, bankanın hedefi çevresinde belirlediği belirsizlik aralığının dışına çıktığını kabul ediyor; bunu para politikasının duruşuna değil, katı fiyatlama davranışına, hedeflerle bir türlü uyumlanmayan beklentilere ve mevsimsel arz şoklarına bağlıyor. Enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma olursa duruşun yeniden sıkılaştırılacağını söylüyor.
Dezenflasyonun düşük gelirli hanelere ulaşmadığını savunuyor. Kendi hesapladığı mutfak harcamasının on iki aylık artışını yüzde 39,85 olarak veriyor; resmî endekste gıda yüzde 37,53. Dört kişilik bir ailenin tüm zorunlu harcamalarını karşılaması için ayda 120.325 lira gerektiğini hesaplıyor.
”DÖRT KİŞİLİK AİLENİN AYLIK GIDA HARCAMASI TUTARI (AÇLIK SINIRI) 36.940 TL.”DÖRT KİŞİLİK AİLENİN AYLIK GIDA HARCAMASI TUTARI (AÇLIK SINIRI) 36.940 TL.
Temmuz enflasyonunu aylık yüzde 3,07, on iki aylık yüzde 50,49 olarak veriyor. Bu sayfa 21 Ağustos 2026'da denetlendiğinde grubun kendi sitesi yanıt vermedi; dolayısıyla buradaki rakamlar DW Türkçe'nin yayımlandığını bildirdiği rakamlar.
Temmuz rakamının ardındaki ayrıntıyı okuyor: gıda haziranda yüzde 0,17 arttıktan sonra ayda yüzde 1,61, sağlık ise fiyat düzenlemelerinin ardından yüzde 10,74 yükseldi. Ucuzlayan petrole ve yükselen borsaya bakarak erken bir faiz indirimine gidilmesinin beklentileri yeniden bozabileceği uyarısında bulunuyor; çünkü maliyet baskısı yalnızca talepten değil, arz tarafından geliyor.
”gelirlerinin büyük bölümünü bu iki gruba harcayanlar resmi rakamlardan daha yüksek bir enflasyon hissetmiş oluyor ve alım gücü doğrudan zedeleniyor”gelirlerinin büyük bölümünü bu iki gruba harcayanlar resmi rakamlardan daha yüksek bir enflasyon hissetmiş oluyor ve alım gücü doğrudan zedeleniyor
Savaşın etkilerine rağmen turizmin istikrarını koruduğunu söylüyor. Çeyrekte ziyaretçi sayısı azalırken kişi başı harcama yüzde 2,5 artarak 1.005 dolara çıktı.
”We believe we have left the most challenging quarter of this year behind us”Bu yılın en zor çeyreğini geride bıraktığımızı düşünüyoruz
Our coverage
- Halkbank, ABD'nin kara para aklama davasını düşürmesinin ardından 1,1 milyar dolar topladı30 Ağustos 2026 Pazar
- Türkiye'nin ekonomik güven endeksi ağustosta kritik eşiği aştı29 Ağustos 2026 Cumartesi
- Halkbank, ABD davasının düşmesinin ardından 1,1 milyar dolar taze fon topladı26 Ağustos 2026 Çarşamba
- Türkiye Merkez Bankası rezervleri haziran dibinden bu yana 40 milyar dolar arttı26 Ağustos 2026 Çarşamba
- Merkez Bankası repo ihalelerine yeniden başlıyor, savaş dönemi fonlama durdurması sona eriyor25 Ağustos 2026 Salı
- Hazine ve Maliye Bakanı: Bütçe açığı geriliyor, tasarruf sürüyor24 Ağustos 2026 Pazartesi
- Konut fiyatları reel olarak üst üste 8. ayda da geriledi19 Ağustos 2026 Çarşamba
- Uluslararası doğrudan yatırımlar ilk yarıda yüzde 31 azaldı16 Ağustos 2026 Pazar
- Sahil tatil bölgeleri sezonun ortasında fiyatları düşürüyor16 Ağustos 2026 Pazar
- Piyasa yıl sonu enflasyonunu yüzde 29,4 görüyor, Merkez Bankası bir gün önce 28 demişti15 Ağustos 2026 Cumartesi
- Hyundai, Türkiye'de elektrikli otomobil üreten ilk yabancı otomotiv şirketi oldu15 Ağustos 2026 Cumartesi
- Merkez Bankası 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28'e yükseltti14 Ağustos 2026 Cuma
- Hazine ve Maliye Bakanlığı, Brent 90 dolara yaklaşırken motorinde vergi indirimine hazırlanıyor13 Ağustos 2026 Perşembe
- İstanbul Havalimanı Avrupa'da günlük yolcu rekoru kırdı11 Ağustos 2026 Salı
- Ankara, Ceyhan'ı Akdeniz'in petrol ticaret merkezi yapmak istiyor10 Ağustos 2026 Pazartesi
- Ticaret Bakanı, tarife görüşmeleri sürerken Washington'a 100 milyar dolarlık hedefi hatırlattı8 Ağustos 2026 Cumartesi
- Ankara, Ceyhan'ı Akdeniz'in petrol ticaret merkezi yapmak istiyor7 Ağustos 2026 Cuma
- Yıllık enflasyon temmuzda yüzde 31,75'e geriledi, konut giderleri yüzde 40'ın üzerinde arttı5 Ağustos 2026 Çarşamba
- Türk Hava Yolları günlük yolcu ve sefer sayısında tüm zamanların rekorunu kırdı4 Ağustos 2026 Salı
- Türkiye'nin ihracatı 25,6 milyar dolarla tüm zamanların temmuz rekoruna ulaştı4 Ağustos 2026 Salı
- Turizm geliri ikinci çeyrekte yüzde 2,6 azaldı, Şimşek hizmet ihracatının ayakta kaldığını söylüyor31 Temmuz 2026 Cuma